ความขัดแย้งระหว่าง รัสเซีย - ยูเครน ได้เปิดความเสี่ยงต่อภาคการเงินโลก ทั้งนี้ มีพัฒนาการของเหตุการณ์สำคัญของการคว่ำบาตรทางการเงิน ดังนี้
ธัญญลักษณ์ วัชระชัยสุรพล รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด ระบุเพิ่มเติมว่า
“ในกรณีที่เหตุการณ์เลวร้ายลงก็มีความเป็นไปได้ว่า 1) การคว่ำบาตรอาจจะถูกยกระดับสู่ Country Sanction หรือการคว่ำบาตรระดับประเทศ (Comprehensive Sanctioned Countries) โดยจะเริ่มจากสหรัฐอเมริกา ขณะที่สหภาพยุโรปอาจรอดูเหตุการณ์ก่อน เนื่องจากมีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับรัสเซียสูง 2) มีความพยายามในการถอนธนาคารรัสเซียออกจาก SWIFT (Society of Worldwide Interbank Financial Telecommunication) ซึ่งเป็นเครือข่ายการเงินระดับโลกที่ช่วยให้การโอนเงินข้ามพรมแดนเป็นไปอย่างราบรื่นและรวดเร็ว ซึ่งจะทำให้รัสเซียไม่สามารถทำธุรกรรมกับเงินทุกสกุลได้ ซึ่งการคว่ำบาตรทางการเงินของประเทศมหาอำนาจในโลกต่อรัสเซียก็จะทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดการเงินผันผวนต่อเนื่อง เพราะสถานการณ์ยังไม่จบโดยง่าย
อย่างไรก็ตาม ผลกระทบทางตรงจากสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครนกระทบกับประเทศไทยไม่มากนัก เพราะธุรกรรมการค้าระหว่างรัสเซีย-ยูเครนกับไทยมีเพียง 0.6% ของธุรกรรมการค้าทั้งหมด แต่สิ่งที่น่าเป็นห่วง คือ ผลกระทบทางอ้อม นอกจากความผันผวนของตลาดการเงินโลกแล้ว ซึ่งจะส่งผลกระทบกับประเทศไทยแน่นอนแล้วก็คือ อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งขึ้นจากราคาน้ำมัน และราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น ในแง่ของอัตราดอกเบี้ยโลกที่นำโดยเฟดก็จะมีผลให้ต้นทุนทางการเงินปรับเพิ่มขึ้น โดยภายในปี 2565 จะมีตราสารหนี้ภาคเอกชนที่รอครบกำหนดอีกกว่า 7 แสนล้านบาท
นอกจากนี้ ในส่วนของต้นทุนการผลิต ไม่ว่าจะเป็นต้นทุนน้ำมัน หรือต้นทุนทางด้านวัตถุดิบ ซึ่งล้วนแต่ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้น ทำให้มาร์จิ้นในการดำเนินธุรกิจบางลง ทั้งนี้ ลูกค้าที่อยู่ในกลุ่มธุรกิจที่ได้รับผลกระทบมาก คงต้องได้รับการดูแลเพิ่มเติมในแง่ของวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเพิ่มเติมในรายที่ยังประคองคำสั่งซื้อไว้ได้ รวมถึงประเด็นปรับโครงสร้างหนี้และคุณภาพหนี้ โดยรวมแล้ว สินเชื่อธุรกิจที่อยู่ในกลุ่มที่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากต้นทุนน้ำมันและวัตถุดิบอาหารที่เพิ่มขึ้น จะมีสัดส่วนประมาณ 4-5% ของพอร์ตสินเชื่อรวม ขณะที่ ประเมินภาพสินเชื่อของระบบธนาคารพาณิชย์ไทยทั้งปีนี้ที่ 4.5% ในกรณีฐาน”
Did You Know?
ผู้ที่มีรายได้น้อยกว่า 15,000 บาทจะโดนเต็มๆ มากที่สุด และหาก Stagflation ยืดเยื้อ ความเหลื่อมล้ำทาง เศรษฐกิจก็จะยิ่งสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อประเทศในหลายด้าน เช่น ต้นทุนที่สูงขึ้นในการดำเนินนโยบายระดับมห ภาค
สินทรัพย์การลงทุนที่ได้ประโยชน์จากเงินเฟ้อ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมัน อสังหาริมทรัพย์ และหุ้นวัฎจักร เช่น ธุรกิจพลังงานและธนาคาร ฯลฯ ซึ่งล้วนเป็นการลงทุนที่ต้องใช้ความรู้ความเข้าใจเฉพาะทาง และต้องติดตามข่าวสารจากตลาดการลงทุนอย่างใกล้ชิดควบคู่กันไปด้วย
งานนี้มีสิทธิ์เจอกันทั่วโลก และหลายๆ ประเทศต่างก็เตรียมรับมือกับสภาวะ Stagflation ที่จะมาเพราะราคาน้ำมันโลกปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการที่มากขึ้น ขณะที่กำลังการผลิตมีจำกัด นโยบายทางการเงินของภาครัฐ ในแต่ละประเทศที่จำเป็นต้องอัดฉีดสภาพคล่อง เพื่อให้เศรษฐกิจฟื้นตัวในช่วงก่อนหน้า รวมถึงวิกฤติการณ์โควิดก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจยิ่งกว้างขึ้นทุกทีๆ
Fed Dot Plot คืออะไร
ประมาณการการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งสำรวจความเห็นจากคณะกรรมการบริหาร (board member) และผู้แทนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) แสดงผลออกมาโดยใช้แผนภาพแบบจุด เพื่อระบุเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยในแต่ละปีซึ่งคาดการณ์ได้ด้วยค่ามัธยฐาน (Median, ค่ากลาง)
สิ่งสำคัญที่ควรดู คือ ทิศทางการเคลื่อนที่ของ Dot plot ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากรรมการมีความเห็นไปต่อนโยบายการเงินแบบใด